Если вы используете USDT для торговли или платежей, вы, вероятно, задумывались, какие еще существуют стейблкоины с привязкой 1:1 к доллару США, особенно те, у которых есть четкое раскрытие информации о резервах и строгий надзор. Ниже представлены пять широко используемых, фиатно-погашаемых вариантов, которые стремятся всегда удерживать цену в $1.00, а также то, что отличает каждый из них и в каких случаях их лучше использовать.
Прежде чем мы начнем, напомним, как выглядит «хорошая» альтернатива USDT: прозрачные, высококачественные резервы в виде наличных средств и казначейских векселей, возможность погашения 1:1 у эмитента, частые подтверждения (аттестации) или отчетность, и, в идеале, регуляторный надзор. Например, Департамент финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS) установил руководство, согласно которому стейблкоины, обеспеченные долларами США, находящиеся под его юрисдикцией, должны быть полностью зарезервированы в низкорисковых, высоколиквидных активах и подлежать погашению 1:1. Это полезный критерий при сравнении стейблкоинов.
1. USDC — Долларовая монета Circle с полным резервированием
- Что это: Стейблкоин, обеспеченный фиатом, от компании Circle (изначально Coinbase была соучредителем консорциума Centre).
- Чем обеспечен: «Высоколиквидными наличными средствами и их эквивалентами», при этом большинство резервов находится в Circle Reserve Fund (USDXX) — зарегистрированном в SEC фонде денежного рынка, ориентированном на государственные облигации. USDC всегда может быть погашен 1:1 на доллары США, и Circle регулярно публикует обновления о прозрачности.
Почему это надежная альтернатива USDT:
- Качество резервов и отчетность: Краткосрочные государственные инструменты США и наличные средства, с ежедневной прозрачностью по портфелю фонда.
- Широкое принятие: Высокая ликвидность на крупных биржах и в DeFi, поддержка множества блокчейнов и простые способы вывода средств.
- Предостережение: Как и в случае с любой фиатно-обеспеченной монетой, вы полагаетесь на операции эмитента и его банков-партнеров.
- Лучше всего подходит для: Трейдеров, которым нужны узкие спреды, и институциональных инвесторов, которые ставят во главу угла прозрачность резервов и возможность погашения 1:1.
2. PYUSD — Стейблкоин PayPal (эмитент Paxos)
- Что это: PayPal USD (PYUSD) — регулируемый, обеспеченный фиатом стейблкоин, выпущенный трастовой компанией Paxos Trust Company и интегрированный в PayPal и Venmo.
- Чем обеспечен: Депозитами в долларах США, краткосрочными казначейскими облигациями США и эквивалентами наличных средств; подлежит погашению 1:1. В 2024 году PayPal расширил поддержку PYUSD на Solana, снизив комиссии для ончейн-платежей.
Почему это надежная альтернатива USDT:
- Потребительская инфраструктура: Встроенные функции отправки через PayPal/Venmo и ориентация на прием продавцами.
- Регуляторная позиция: Выпущен Paxos — трастовой компанией, регулируемой NYDFS, с частыми аттестациями резервов по всем ее продуктам.
- Предостережение: Покрытие и функции могут различаться в зависимости от региона; по сравнению с USDC, интеграция в более широкий DeFi-рынок находится на ранней стадии.
- Лучше всего подходит для: Платежей и розничных пользователей, которые уже работают в экосистеме PayPal/Venmo, но хотят использовать ончейн-доллар.
3. USDP — Pax Dollar (Paxos)
- Что это: USDP — стейблкоин Pax Dollar, погашаемый фиатом, от Paxos Trust Company.
- Чем обеспечен: Наличными средствами и краткосрочными казначейскими облигациями США; погашение 1:1. Paxos подчеркивает надзор со стороны NYDFS и консервативное управление резервами.
Почему это надежная альтернатива USDT:
- Регулируемый эмитент: Под надзором NYDFS с хорошо задокументированной практикой резервирования (например, казначейские векселя со сроком погашения ≤3 месяцев).
- Четкое разделение брендов: После прекращения BUSD в 2023 году Paxos активно продвигает USDP как основной регулируемый стейблкоин в своей линейке.
- Предостережение: Меньший сетевой охват, чем у USDC, поэтому проверяйте ликвидность на предпочитаемой вами бирже/блокчейне.
- Лучше всего подходит для: Пользователей, которым нужна монета под надзором NYDFS от инфраструктурного провайдера, который также выпускает PYUSD.
4. GUSD — Gemini Dollar (Gemini Trust Company)
- Что это: Стейблкоин, обеспеченный фиатом, выпущенный Gemini Trust Company, также находящейся под надзором NYDFS.
- Чем обеспечен: Резервами в долларах США, хранящимися в регулируемых учреждениях; ежемесячные аттестации от BPM LLP подтверждают, что резервы соответствуют объему циркулирующего предложения; погашение 1:1 через Gemini.
Почему это надежная альтернатива USDT:
- Аттестации и надзор: Одна из первых монет, которая начала публиковать ежемесячные сторонние аттестации в рамках государственного трастового фонда.
- Интеграция с Gemini: Простая конвертация внутри приложения Gemini без комиссии за конвертацию (проверьте текущие условия).
- Предостережение: Более низкое циркулирующее предложение, чем у USDC/PYUSD; убедитесь, что торговые пары и ончейн-ликвидность соответствуют вашим потребностям.
- Лучше всего подходит для: Тех, кто ценит простые, проверенные аудитом резервы и прямое пополнение/вывод средств через американскую биржу.
5. FDUSD — First Digital USD (First Digital Labs)
- Что это: FDUSD — стейблкоин, погашаемый фиатом, выпущенный First Digital Labs (Гонконг).
- Чем обеспечен: Наличными средствами и их эквивалентами (краткосрочные казначейские облигации США и overnight-репо), хранящимися в сегрегированных, защищенных от банкротства структурах, с ежемесячными независимыми аттестациями; погашение 1:1.
Почему это надежная альтернатива USDT:
- Присутствие на биржах: Значительно увеличил свою долю на крупных мировых площадках в 2024–2025 годах.
- Страница прозрачности: Регулярные отчеты о составе резервов и аттестации доступны для скачивания.
- Предостережение: Правовые и регуляторные режимы различаются в разных юрисдикциях — внимательно читайте документы эмитента, если вы находитесь в США или нуждаетесь в конкретных мерах защиты.
- Лучше всего подходит для: Активных трейдеров, ищущих узкие пары на азиатских площадках, и тех, кто ищет $1-монету с частыми аттестациями.
Как выбрать среди альтернатив USDT с привязкой к $1
- Сначала проверьте страницу резервов. Ищите формулировки о наличных средствах/казначейских векселях, возможности погашения 1:1 и частых аттестациях (ежемесячно или чаще). Circle (USDC), Paxos (PYUSD/USDP), Gemini (GUSD) и First Digital (FDUSD) публикуют страницы прозрачности, где это четко прописано.
- По возможности отдавайте предпочтение регулируемым структурам. Руководство NYDFS требует полного резервного обеспечения и возможности погашения, что обеспечивает дисциплину в отношении аудита и раскрытия информации. Даже если вы находитесь за пределами Нью-Йорка, эта планка является полезным ориентиром.
- Соотнесите монету с вашим вариантом использования.
- Торговля и DeFi: USDC имеет самую глубокую ликвидность в нескольких сетях; FDUSD силен на определенных централизованных площадках.
- Платежи и потребительские рельсы: PYUSD подходит, если вы используете PayPal/Venmo, и он есть на Solana для снижения ончейн-комиссий.
- Простые аттестации + пополнение через биржу: GUSD и USDP просты для понимания и погашаются через их эмитентов.
- Распределите риск площадки и эмитента. Даже высококачественные стейблкоины могут столкнуться с проблемами в банковской, юридической или операционной сфере. Диверсификация между эмитентами и блокчейнами снижает риск единой точки отказа — урок, подчеркнутый в комментариях центральных банков и Банка международных расчетов (BIS) о хрупкости стейблкоинов.
- Не игнорируйте механизм погашения. Если вам нужно погасить стейблкоин на доллары, уточните, кто может это сделать (институциональные или розничные клиенты), сроки расчетов и любые минимальные суммы. Эмитенты прозрачны в этом отношении — читайте FAQ и материалы, оформленные как проспект.
Вывод
Если вам нужны альтернативы USDT, которые держатся близко к $1.00 с четкими резервами и механизмом погашения, ваш короткий список в 2025 году выглядит как USDC, PYUSD, USDP, GUSD и FDUSD. Каждый из них обеспечен фиатом 1:1, публикует регулярные аттестации/отчеты о прозрачности и нацелен на широкое использование — будь то высокая биржевая ликвидность, платежи через PayPal/Venmo или простой моделью погашения через эмитента. Используйте страницы резервов и раскрытие регуляторной информации как свой путеводитель, выбирайте монету, соответствующую вашему фактическому сценарию использования, и сохраняйте небольшую диверсификацию между эмитентами и блокчейнами. Именно так вы заставите «$1 ончейн» вести себя так, как вы ожидаете.