В стратегическом шаге, направленном на повышение глобального влияния китайского юаня, технологические гиганты JD.com и Ant Group лоббируют Народный банк Китая (PBOC) для утверждения стейблкоинов, привязанных к юаню, в Гонконге. Как сообщает Reuters 3 июля 2025 года, эта инициатива направлена на противодействие подавляющему доминированию криптовалют, привязанных к доллару США, которые в настоящее время составляют более 99% рынка стейблкоинов объемом $247 миллиардов. Поскольку стейблкоины набирают популярность для эффективных трансграничных платежей, этот шаг может изменить глобальные финансы, продвигая юань как жизнеспособную альтернативу доллару.
Смелое предложение по стейблкоинам на базе юаня
JD.com, ведущая китайская компания в сфере электронной коммерции, и Ant Group, финтех-подразделение Alibaba, призывают PBOC разрешить выпуск стейблкоинов, привязанных к оффшорному юаню (CNH), в Гонконге. По словам источников, знакомых с частными обсуждениями, предложение JD.com по выпуску этих стейблкоинов и расширению их использования на офшорных рын в свободных экономических зонах Китая было хорошо воспринято регуляторами. Обе компании также готовятся к запуску стейблкоинов, обеспеченных гонконгским долларом, начиная с 1 августа 2025 года, в соответствии с новым режимом лицензирования стейблкоинов в Гонконге. Председатель JD.com Ричард Лю раскрыл планы подачи заявок на лицензии на стейблкоины в странах с основными валютами по всему миру для облегчения обмена валют и трансграничных платежей, в то время как Ant Group добивается лицензий в Гонконге и Сингапуре для поддержки офшорных стейблкоинов на базе юаня.
Эта инициатива отражает более широкие амбиции по усилению роли юаня в мировой торговле. Китайские экспортеры всё чаще используют стейблкоины, привязанные к доллару, такие как Tether (USDT), причём месячные объемы торгов китайскими клиентами выросли в пять раз с 2021 года, согласно Crypto HK. Стейблкоины на базе юаня могут предложить более эффективную альтернативу, снижая зависимость от активов, номинированных в долларах, и уменьшая воздействие финансовых санкций США.
Развивающийся криптовалютный ландшафт Гонконга
Прогрессивная регуляторная база Гонконга играет ключевую роль в этой инициативе. В мае 2025 года Гонконг принял законодательство о лицензировании эмитентов стейблкоинов, начиная с 1 августа, создав правовую основу для планов JD.com и Ant Group. Регион также рассматривает токенизацию реальных активов (RWA), которая выросла на 380% за три года и достигла $24 миллиардов в первой половине 2025 года. Стремление Гонконга стать мировым центром цифровых финансов, под надзором Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам, поддерживает выпуск стейблкоинов и токенизированных активов, позиционируя его как стратегическую площадку для запуска стейблкоинов на базе юаня.
| Аспект | Детали |
| Размер рынка стейблкоинов | $247 миллиардов (2025), прогнозируется $2 триллиона к 2028 году |
| Доля стейблкоинов в долларах США | Более 99% (Банк международных расчётов) |
| Доля юаня в глобальных платежах | 2.89% (SWIFT, май 2025) |
| Регулирование в Гонконге | Лицензирование стейблкоинов начинается с 1 августа 2025 года |
| Ключевые игроки | JD.com, Ant Group, PBOC, Управление денежного обращения Гонконга |
Парадокс криптовалют в Китае
Криптовалютный ландшафт Китая сложен. С 2021 года страна ввела всеобъемлющий запрет на частные криптовалютные транзакции, включая большинство стейблкоинов, ссылаясь на риски финансовых преступлений, оттока капитала и нестабильности. Одновременно PBOC продвигает цифровой юань (e-CNY), центральную банковскую цифровую валюту (CBDC), предназначенную для модернизации платежей и усиления финансового контроля. В отличие от e-CNY, выпускаемого государством, частные стейблкоины, такие как предложенные JD.com и Ant Group, предлагают гибкость и инновации, потенциально привлекая компании, ищущие эффективные трансграничные решения. Осторожный подход PBOC к частным криптовалютам контрастирует с потенциальной открытостью к регулируемым стейблкоинам, о чём свидетельствует положительный регуляторный отклик на предложение JD.com.
Глобальная гонка стейблкоинов
Глобальный рынок стейблкоинов доминируют активы, привязанные к доллару США, с лидерами в лице Tether и USD Coin. Это отражает роль доллара как основной мировой резервной валюты с долей 48.46% в глобальных платежных транзакциях, согласно SWIFT. Напротив, ограниченная доля юаня в 2.89% подчеркивает проблему интернационализации китайской валюты. Эксперты отрасли подчеркивают срочность этого сдвига. Ван Юнли, сопредседатель Digital China Information Service Group, предупредил: «Это был бы стратегический риск, если трансграничные платежи в юанях не будут такими же эффективными, как стейблкоины в долларах». Сяо Фэн, председатель HashKey, добавил: «Китай больше не может избегать действий», отметив растущее использование стейблкоинов в долларах китайскими экспортерами.
Стратегические последствия
Продвижение стейблкоинов на базе юаня обусловлено необходимостью упрощения трансграничной торговли и снижения зависимости от доллара США. Используя технологию блокчейна, эти стейблкоины могут предлагать круглосуточные транзакции с низкими затратами, привлекая как глобальных торговцев, так и китайские компании. Инициатива соответствует более широкому видению Китая о «многополярной» валютной системе, как выразился управляющий PBOC Пан Гуншэн, где несколько валют поддерживают мировую торговлю. Однако США также продвигают свою структуру стейблкоинов с помощью законопроекта GENIUS, принятого Сенатом в июне 2025 года, усиливая глобальную гонку за доминирование в цифровых активах.
Взгляд в будущее
Усилия JD.com и Ant Group по внедрению стейблкоинов на базе юаня могут стать поворотным моментом в глобальных финансах. В случае одобрения эти стейблкоины могут усилить роль юаня в международной торговле, бросить вызов цифровому доминированию доллара и создать прецедент для других стран в развитии собственных экосистем стейблкоинов. Однако регуляторные препятствия и глобальная конкуренция будут формировать результат. Поскольку Гонконг позиционирует себя как центр цифровых финансов, а Китай продвигает свою CBDC, успех этой инициативы может переопределить баланс сил в криптовалютном и финансовом ландшафте.